Como dice Septum, haz una mascara de circulo png con alpha y pones por encima la composición.
También puedes crear el contenido original directamente en un circulo con el fondo en Alpha o negro.
Otra opción es usar madmapper y con la opción Spherizer adaptas un Quad a un una esfera ( para mantener la distorsión de la esfera) y si no simplemente con una mascara circulo dentro de Maddmapper. es lo mismo que harias con Modul8, pero con un ajuste mas fino.
SI el video a de ir adaptado con la distorsion de esfera , yo me quedaria con la opción de crear el contenido directamente asi. son menos pasos y mas seguro.